凌顶东选一号私募基金，凌顶工贸有限公司

　　【四连阳剑指上方两个压力位】沪指四连阳，一举收复了上周五那个大阴线的大部分失地，进而剑指上方20日均线和上档跳空缺口。随着昨日本轮打新的结束，明日将有万亿资金解冻，短期市场资金面担忧已经解除，后市有望进一步上行。

　　今日沪深两市开盘不一，依旧是维持在昨日收盘点位下方震荡。险资银行领跌，石油建筑疲软，蓝筹股整体出现调整走势，拖累沪指回调。而后沪指突破分时低位箱体走高，维持高位震荡走势，剑指3600点整数关口。而创业板强有力的逼空模式极大的激活了市场做多人气，题材股再度妖艳崛起，高送转预期、无人机、网络安全、三旧改造、全息技术等涨幅逾4%。而题材股的启动，说明市场参与热情增强。随着打新资金的回流，在资金面上市场也将获得一定的支持。两市涨停家数近100家，跌停仅1只，绿盘仅140余家，市场处在多头主导行情中。

　　沪指在昨日长阳后，今日依托30日均线继续上攻，一举收复10日均线并上探20日均线，收于20日均线附近，重新站上ENE轨道中轨位置。沪指60分钟四连阳，KDJ指标进入多方循环中，MACD指标金叉向上红柱拉长，彰显多方的强势。创业板强势突破5日均线，KDJ指标拐头向上，60分钟级别MACD形成金叉向上，上行趋势延续。

　　上周五借打新，查券商等利空进行暴力洗盘，打出单日近200点跌幅，跳空缺口的断头铡刀确实给了市场沉重打击。然今日小盘股的复苏以及蓝筹股的强势形成共振，市场呈现出全线反弹格局，创业板更是继续上演逼空行情暴力反弹，市场人气瞬间报表。如今沪指四连阳，一举收复了上周五那个大阴线的大部分失地，进而剑指上方20日均线和上档跳空缺口。随着昨日本轮打新的结束，明日将有万亿资金解冻，短期市场资金面担忧已经解除，后市有望进一步上行。

　　总之，经过股灾后，暴跌本不具备持续性，但是由于投资主体结构的不合理，进而导致市场尝尝上演非理性杀跌的恐慌。目前大盘走势稳健，主力牢牢掌控全局，金融地产轮番启动封杀了回调空间，空头基本毫无还手之力，而作为人气风向标的创业板经过两连阴后今日强势反弹上涨，各路题材股都以创业板指数马首是瞻，题材股和中小盘股也不负众望敢于发挥。短期看市场获利盘不大回调压力有限，预计继续震荡走高为主。但是由于量能没有有效放大，显示场外资金还是比较谨慎，大盘连涨4天，高点没有突破前一根阴线的高点，显示大盘走势还是很弱，在上升途中震荡反复在所难免。操作上建议投资者顺趋势操作手中个股，切莫盲目追高，重点关注前期跌幅较大滞涨个股和成长股。

　　【投资策略】

　　私募：1月播种不是梦 12月“轻”仓度过别冲动

　　A股在经过9月横盘整理后，近两个月行情逐渐升温，不少个股创出历史新高。不过，阳光私募们对此却表现得十分谨慎。新品发行总数和发行规模不增反减。

　　进入12月，2015年将迎来收官之战，最后一个月诸多因素交错，12月的行情注定将不会平坦。面对如此复杂境况，私募基金经理们多选择以静制动，在他们看来，2015年底前的调整在所难免，以轻仓来应对年底股市变动较为稳健，熬过12月以后，明年初仍是值得布局的好时期。

　　发新产品热情不高

　　数据显示，A股11月行情逐步升温以来，阳光私募新品发行总数和发行规模不增反减。其中，自主发行的私募证券投资基金产品仅为557只，发行总数较9月、10月分别减少32%、19.5%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，高毅资产11月成立的产品最多，合计有11只；其次是上海凯石益正资产，11月发行了7只新产品，神州牧投资和易鑫安资管各发行了2只产品；老牌私募深圳展博投资11月也发行了2只新产品，分别是展博多策略2号和展博多策略2号A。此外，罗伟广旗下的新价值投资发行了一只新三板产品。

　　值得注意的是，私募新秀吉林一可圣达投资在11月成立了3只新产品，分别是圣达2期，圣良1期，圣智1期。一可圣达投资短线能力非常出色，今年7月13日成立的一可圣达1期，即使在8月份急跌的行情中净值表现也依然强劲，截至9月25日，净值高达2.36，两个多月净值飙升136%。

　　对此，业内人士表示，9月以来，存量资金加仓已近尾声，私募基金的仓位都明显上升，市场持续反弹，个股和题材板块轮番活跃，甚至不少个股出现翻倍。目前创业板整体估值近百倍，宏观基本面仍待整固，因此判断市场将进入调整期，反弹第一波大致结束。所以私募在发行产品方面显得比较谨慎。

　　私募仓位有所保留

　　《每日经济新闻》记者注意到，私募不但在发行产品方面显得谨慎，在仓位方面也有所保留。

　　上周五沪指大跌5.48%，创业板指与中小板指数分别大跌6.48%和6.45%，不少投资者感叹一个月的利润一天就消失了，这样的急跌令多数投资者心有余悸，也令今年12月A股走向扑朔迷离，私募们变得不敢轻举妄动。

　　据2015年12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数中反映12月A股市场趋势预期信心的指标显示，三成左右的私募呈现出极度乐观/乐观态度，另外有近25%的基金经理表现了悲观/极度悲观的态度，这一比例相比上月上升明显，他们认为经历了11月的反弹之后，市场将在12月有较大调整。

　　据《每日经济新闻》记者了解，不少私募都在11月底下跌之前不同程度地做了减仓，原因是：不少私募认为在无增量资金进场的情况下，存量资金的实力已达到极限，故而提前进行了减仓。

　　深圳一位私募认为，在震荡调整后，后市的上涨取决于新增资金的入市。虽然12月份IPO的开闸和明年1月份限售股禁售都将对市场形成短期冲击，但考虑到每年一季度资金的流动性多会非常充裕，此外在资产荒的大背景下，资金没有更好的去处，最终还是会进入股票市场。该私募预计12月底或者明年1月初股市就有望迎来止跌反弹，元旦前后是布局的好时机。

　　深圳瑞福资产温东平表示，市场进入12月可能会出现一些技术上的小幅度调整，但调整是为了更好地上涨，也是一些中长线投资者建仓的机会，短期的调整不会影响中长期的良好趋势。不过12月A股存在一些不确定性风险，首先是美联储加息预期较大，其次是年底很多机构需要兑现现金。(来源：每日经济新闻)

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　　(责任编辑：DF064)