成本费用利润率，成本费用利润率反映什么

《2016年全国109家书刊印刷企业完成经济效益统计资料汇编》是由中国印工协书刊印刷专业委员会、北京印刷协会和中国人民解放军印刷协会共同编辑整理的。2016年书刊印刷企业经济运营统计数据解读是通过对其中样本企业相关各项经济指标展开的。

这些样本企业的选择主要以数据连续（五年上报数据）和覆盖面广（国内27个省、市、自治区均有企业被选）为标准。从2014年开始到2016年，经过三年的不断调整和完善，88家企业已经基本固定，成为我们了解全国书刊印刷行业经济运营状态的样本。

对样本企业经济运营统计数据的解读主要使用了经济运营指数和经济效益综合指数。前者是以2010年为基点，将之后年份企业运营指标指数化，通过指标指数的变化了解和观察行业运营变化的态势；后者包括工业经济效益综合指数及其相关的7个单项指标，从不同角度反映企业运营内在机制。最后，根据工业经济效益综合指数确定书刊印刷行业所处的运营状态区间。

2016年样本企业经济运营统计数据解读包括四个部分：

样本企业经济运营的基本状况，通过了解样本企业经济运营的整体情况，形成对2016年书刊印刷行业经济运行状况的基本判断；

样本企业经济运营的分层解读，通过图书、教材、报纸、商业四个业务板块经济运营数据，了解影响书刊印刷行业整体运行变化的业务板块因素；

样本企业经济运营的效益比较，通过对四个业务板块的6个单项经济效益的对比分析，力求反映行业内在运转机制（盈利能力、发展能力、偿债能力、营运能力等方面的情况）的变化特征；

观察与思考，对数据解读以及引发的相关话题的总结。

一、2016年样本企业经济运营的基本状况

2016年88家样本企业的主营业务收入合计111.05亿元，资产总额189.68亿元，应缴增值税4.72亿元，实现利润2.94亿元。与2015年相比，样本企业主营业务收入同比增长2.5%，资产总额同比增长1.3%，应缴增值税同比增长1.9%，利润同比下降近20%。

表1-1 2010-2016年样本企业经济运营指标增长指数一览表

观察2010-2016年间经济运营指标增长指数的变化（参见表1-1），样本企业的主营业务收入增长虽然波动起伏，但基本呈持续扩大的态势。2016年样本企业主营业务收入增长指数为137（延续了2013年以来的增长势头）。同期，体现生产投入的运营指标指数（资产总额132、负债总额142、成本费用总额139），以及体现生产产出的应缴增值税指数132也同样保持增长。而从业人员指数80和利润总额指数75（较2015年）的大幅下降，则是应该引起关注的。

表1-2 2010-2016年样本企业主营业务收入及盈利状况一览表

2016年，样本企业中主营业务收入增加的企业39家（占样本企业的44%），利润增长的企业48家（占样本企业的55%），盈利企业56家（占样本企业的64%）、亏损企业31家（占样本企业的35%）。尽管与历年数据对比（参见表1-2），2016年样本企业中主营业务增长的企业数量为最少（39家，占样本企业总数的比重44%）。2016年利润增长企业数量占样本企业总数的比重为55%（虽低于去年61%，但高于其他几年），盈利企业数量占样本企业总数的比重64%（与去年持平，处对比年份最低点）。

那么，上述变化在工业经济效益综合指标体系中又是如何体现的呢？

2016年样本企业工业经济效益综合指数为138.80%，样本企业经济运营仍然处于运营警示区（黄灯区）。与2015年相比，样本企业经济效益综合指数提升了4.83个百分点。样本企业其他6项经济效益指标中（参见表1-3），有所改善的仅有全员劳动生产率11.84万元/人（+2.67万元/人）；基本持平的指标有流动资产周转率1.15次（-0.03次）；而下降的指标为资产贡献率3.85%（-0.41个百分点）、资产保值增值率99.20%（-0.71个百分点）、资产负债率54.96%（+0.21个百分点）和成本费用利润率2.84%（-0.81个百分点）。

表1-3 2010-2016年样本企业（88）家工业经济效益指标一览表

样本企业整体的工业经济效益综合指数持续改善主要是全员劳动生产率提高推动的结果。但同期多数相关经济效益指标（资产贡献率、资产负债率、流动资金周转率和成本费用利润率）上下波动的事实表明，样本企业整体经济运营状态的尚未得到实质性的改善。

　　二、样本企业经济运营的分层解读

根据企业主营业务的特点，样本企业细分为四个板块：① 图书印刷板块，以图书印刷为主营业务的34家企业构成；② 教材印刷板块，由承担教材印刷主力的各地新华印刷的39家企业构成；③报纸印刷板块，由报纸印刷为主营业务的7家企业构成；④ 商业印刷，以商业印件、票据印刷和特种印刷为主的8家企业构成。

对样本企业经济运营的分层解读，就是在对样本企业整体把握的情况下，将其进一步划分为图书、教材、报纸、商业四个业务板块，对各个业务板块经济运营指标增长指数和经济效益指标发展态势进行说明。

　　2.1 图书印刷

2016年图书印刷板块34家样本企业的主营业务收入指数135，较2015年增长4%；同期，图书印刷样本企业的利润指数为66（增长11%），应缴增值税指数202（增长12%），成本费用指数126（增加1%），从业人员指数89（下降3%），资产总额指数124和负债总额指数121与2015年持平。

2016年图书印刷样本企业工业经济效益综合指数为124.99%，较2015年提升了8.21个百分点，保持了连续3年的增长态势。与2015年相比，图书印刷板块6项经济效益指标中改善幅度最大的是全员劳动生产率（+1.69万元/人）。其次是资产保值增值率（+0.25百分点）、成本费用利润率（+0.23百分点）和资产负债率（-0.92百分点）；基本持平的指标有流动资产周转率（-0.06次/年）；而下降的指标为资产贡献率（-1.16百分点）。

表2-1-1 2010-2016年样本企业（图书）经济运营指标增长指数一览表

综合观察2010-2016年图书印刷板块数据（参照表2-1-1，表2-1-2），过去7年图书印刷板块主营业务收入和全员劳动生产率始终保持增长的态势。与此同时，图书印刷企业利润快速下降，进而影响到企业的成本费用利润率和资产贡献率起伏波动不断走低。与其他业务板块不同的是，同期图书印刷企业的资产负债率和资产保值增值率的相对稳定。

表2-1-2 2010-2016年样本企业（图书）工业经济效益指标一览表

　　2.2教材印刷

2016年教材印刷板块39家样本企业的主营业务收入指数144，较2015年增长0.5%；同期，教材印刷样本企业的利润指数为35（下降57%），应缴增值税指数108（下降0.5%），成本费用指数154（增加2.4%），从业人员指数79（下降5.8%），资产总额指数142（增加0.9%）和负债总额指数163（增加3.9%）。

2016年是教材印刷板块经济效益转差的一年。该年教材印刷板块工业经济效益综合指数为107.27%，较2015年下降了近6个百分点。2016年教材印刷板块运营状态处于黄灯区。与2015年相比（参照表2-2-2），教材印刷板块6项经济效益指标中，除了流动资产周转率（+0.07次）和全员劳动生产率（+0.05万元/人）基本持平外，其他指标均处于下降状态。资产保值增值率降低8.59百分点，成本费用利润率降低1.43百分点，资产贡献率降低0.44百分点。资产负债率在突破全国工业标准值的情况下，有增加了近1个百分点。

表2-2-1 2010-2016年样本企业（教材）经济运营指标增长指数一览表

观察2010-2016年教材印刷板块数据（表2-2-1,表2-2-2），过去7年教材印刷板块经济效益综合指数始终处于不稳定的波动状态，其运营状态均处于黄灯区（运营警示区）。尽管教材印刷板块主营业务收入连续增长，其应缴增值税却未增加多少，同期的全员劳动生产率也提升有限，影响应缴增值税和全员劳动生产率的因素是板块的增加值增长受限（多年不变的价格体现）。而为了维持低值的生产运转，资产负债率最高、成本费用利润率最低的业务板块。

表2-2-2 2010-2016年教材印刷板块（39家）工业经济效益指标一览表

　　2.3报纸印刷板

2016年报纸印刷板块7家样本企业的主营业务收入指数104，较2015年下降了14.8%；同期，报纸印刷样本企业的利润指数为-660（下降228.3%），应缴增值税指数122（下降6.3%），成本费用指数98（下降0.8%），从业人员指数77（下降5.3%），资产总额指数99（下降1.8%）负债总额指数104（增加10.2%）。

2016年报纸印刷板块运营状态仍然处于运营警示区（黄灯区），其工业经济效益综合指数为112.17，比2015年下降了6.29个百分点（参见表2-3-2）。同期，报纸印刷板块6项经济效益指标中，除了有所改善的有成本费用利润率（+1.06百分点）外，其他5个指标均处于恶化状况。下降幅度最大的指标是资产保值增值率（-3.26百分点）；其次是资产负债率（+2.9百分点），全员劳动生产率（-0.98万元/人），资产贡献率（-0.93百分点）和流动资产周转率（-0.28次）。

表2-3-1 2010-2016年样本企业（报纸）经济运营指标增长指数一览表

观察2010-2016年数据（表2-3-1，表2-3-2），报纸板块主营业务收入在经历了2011年、2012年的增长后，从2013年到2015年其总量基本保持了三年不变。2016年是报纸板块主营业务收入下降幅度最大的一年，进而引发到当年板块多数经济效益指标的下降。鉴于互联网对纸质媒体的替代，报纸发行量的减少是大势所趋。相关的报纸印刷企业主营业务收入的下降不可避免的，也成为影响报纸板块经济运营状况的主要原因。

表2-3-2 2010-2016年报纸印刷板块（7家）工业经济效益指标一览表

　　2.4商业印刷

2016年商业印刷板块8家样本企业的主营业务收入指数139，较2015年提升了14.2%；同期，商业印刷板块的利润指数为151（下降3.7%），应缴增值税指数142（下降3.2%），成本费用指数129（增加了19.7%），从业人员指数64（下降4.2%），资产总额指数143（增加了9.9%）负债总额指数134（增加14.2%）。

2016年商业印刷板块运营状态继续处于运营安全区（绿灯区），其工业经济效益综合指数为260.60%（参见表2-4-2）。与2015年相比，商业印刷板块工业经济效益综合指数提升了10.31个百分点，而同期单项经济效益指标中，明显改善的有资产贡献率12.61%（+2.45百分点）、全员劳动生产率23.74万元/人（+2.95万元/人）和资产负债率（-0.71百分点）；下降的指标有资产保值增值率104.70%（-4.32百分点），成本费用利润率11.52%（-2.80百分点），流动资产周转率1.29次（-0.09次）。

表2-4-1 2010-2016年样本企业（商业）经济运营指标增长指数一览表

观察2010-2016年商业印刷板块数据（表2-4-1,表2-4-2），过去7年该板块经济运营状态均处于运营安全区（绿灯区）。在主营业务收入增长的同时，商业印刷板块利润也同步增长，造就了板块经济运营的良性循环，支撑了板块经济效益综合指数持续上升。除资产保值增值率外，这些年商业印刷板块的经济效益指标在起伏波动中不断改善，与其他印刷业务板块形成鲜明对比。

表2-4-2 2010-2016年商业印刷板块（8家）工业经济效益指标一览表

　　三、样本企业经济运营的效益比较

构成工业经济效益综合指数的6个单项指标（总资产贡献率、资本保值增值率、资产负债率、流动资产周转率、成本费用利润率、全员劳动生产率）从不同角度反映了书刊印刷企业的经济运营的经济效益。在分层解读基础上，通过将2016年各个业务板块6单项指标汇总起来进行逐项比较，可以进一步了解样本企业整体、不同业务板块、国有与非国有印刷企业和规模以上与规模以下印刷企业之间的特点。

　　3.1 总资产贡献率

总资产贡献率反映企业全部资产的获利能力，是企业管理水平和经营业绩的集中体现，也是评价和考核企业盈利能力的核心指标。计算公式为：总资产贡献率（%）=（利润总额+税金总额+利息支出）÷平均资产总额×（12÷累计月数）×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业总资产贡献率的标准值为10.7%。

2016年样本企业总资产贡献率为3.85%，与2015年相比略有下降（-0.41个百分点）。观察2010-2016年相关数据（见表3-1），过去7年样本企业总资产贡献率持续下降，由2010年的5.0%下降到2016年的3.85%，表明样本企业整体获利能力在不断减弱。

2016年各业务板块总资产贡献率分别为，图书印刷2.97%，教材印刷3.02%，报纸印刷2.71%，商业印刷12.61%。2016年四个业务板块的总资产贡献率数据有三个下降。其中下降幅度最大的是图书印刷板块，其总资产贡献率下降了1.16%。总资产贡献率得到改善的唯一业务板块是是商业印刷，其总资产贡献率由2015年的10.16%增长到2016年的12.61%，提升幅度达2.45%。

表3-1 2010-2016年样本企业总资产贡献率一览表

2016年样本国有印刷企业获利能力有所下降，其总资产贡献率由2015年的3.76%，下降到2016年的3.06%；而非国有印刷企业的获利能力有所提高。2016年其总资产贡献率为8.03%，较2015年提升1.10%。非国有印刷企业的获利能力强于国有印刷企业。

2016年尽管规模以上和规模以下企业的总资产贡献率都有不同程度的下降，但规模以上企业获利能力优于规模以下企业的事实没变。2016年规模以上印刷企业的总资产贡献率为4.99%，规模以下印刷企业的总资产贡献率为-1.70%。两者总资产贡献率的差距还在继续扩大。

　　3.2资产保值增值率

资产保值增值率反映企业净资产的变动状况，是企业发展能力的集中体现。计算公式为：资本保值增值率（%）=报告期期末所有者权益÷上年同期期末所有者权益×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业资产保值增值率的标准值为120%。

表3-2 2010-2016年样本企业资产保值增值率一览表

2016年样本企业的资产保值增值率为99.20%，比2015年的97.78%略有下降。参照2010-2016年数据可知（参见表3-2），这几年资产保值增值率虽有上下波动，样本企业基本处于保值、无增值状态。

在业务板块方面，2016年资产保值增值率分别为，图书印刷95.20%，教材印刷91.59%，报纸印刷94.80%，商业印刷104.70%。与2015年数据相比，四个业务板块中，图书印刷的资产保值增值率略有改善，其他板块的资产保值增值率都有不同程度的下降。

2015年国有印刷企业的资产保值增值率均有所改善。其资产保值增值率为89.52%，比2015年增加了近3个百分点；而非国有印刷企业资产保值增值率为100.77%，比2015年下降了4个百分点。

与2015年相比，2016年规模以上印刷企业资产保值增值率下降了2个百分点，达到99.95%；而规模以下印刷企业资产保值增值率增加了3个百分点，为94.87%。

　　3.3资产负债率

资产负债率反映企业经营风险的大小，也反映企业利用债权人提供的资金从事经营活动的能力。计算公式为：资产负债率（%）=负债总额÷资产总额×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业资产负债率的标准值为60%。

表3-3 2010-2016年样本企业资产负债率一览表

2016年样本企业资产负债率为54.96%，与2014年相比略有提升。而从2010-2016年样本企业整体数据观察（参见3-3），其资产负债率呈缓慢上升趋势。但与全国工业资产负债率的上限60%仍然有一定的距离。

2016年四个业务板块资产负债率分别为，图书印刷48.18%，教材印刷65.66%，报纸印刷37.24%，商业印刷47.14%。与2015年相比，资产负债率提升的业务板块有教材印刷、报纸印刷，而资产负债率下降的业务板块是图书印刷和商业印刷。教材印刷板块的资产负债率已经超过60%，相关企业应该特别关注其经营风险的可控性。

2016年国有印刷企业资产负债率为54.34%，非国有印刷企业资产负债率为58.24%。与2015年相比，这两类企业的资产负债率有升有降，但幅度都不大。进一步观察2010-2016年资产负债率数据，国有印刷企业的资产负债率呈不断上升的态势，而非国有印刷企业的资产负债率虽有上下波动，但基本维持原来水平不变。

2016年规模以上印刷企业资产负债率为52.13%，规模以下印刷企业资产负债率为68.75%。从2012年起，规模以下企业的资产负债率开始超警戒线（60%），2016年其资产负债率有创新高。

　　3.4流动资产周转率

流动资产周转率指一定时期内流动资产的周转次数，它既反映企业的经营状况，也反映资金利用效果和再生产循环的速度。计算公式为：流动资产周转率（次）=产品销售收入÷全部流动资产平均余额×（12÷累计月数）。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业流动资产周转率的标准值为1.52次。

表3-4 2010-2016年样本企业流动资产周转率一览表

2016年样本企业流动资产周转率为1.15次，继续了从2011年以来的下降态势。

2016年四个业务板块流动资产周转率分别为，图书印刷1.05次、教材印刷1.24次、报纸印刷0.98次、商业印刷1.29次。与2015年相比，除了教材印刷板块流动资金周转率有所提升外，其他板块的流动资金周转率都在下降，而下降幅度最大的板块是报纸印刷。

与2015年相比，2016年国有印刷企业和非国有印刷企业的流动资产周转率都略有下降，分别为1.13次和1.27次。同时，国有印刷企业的流动资产周转率比非国有印刷企业的流动资产周转率略低。

2016年规模以上印刷企业流动资产周转率为1.21次，规模以下印刷企业流动资产周转率为0.89次。规模以上印刷企业流动资产周转率有所提升。

　　3.5成本费用利润率

成本费用利润率是企业全部生产投入与实现利润之比，既反映工业投入的生产成本及费用的经济效益，也反映企业降低成本所取得的经济效益。计算公式为：成本费用利润率（%）=利润总额÷成本费用总额×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业成本费用利润率的标准值为3.71%。

2016年样本企业成本费用利润率为2.84%，较2015年下降了0.81个百分点。

2016年各业务板块成本费用利润率分别为，图书印刷2.72%、教材印刷1.05%、报纸印刷1.52%、商业印刷11.52%。与2015年相比，其成本费用利润率得到提升的业务板块有报纸印刷（+1.06%）和图书印刷（+0.23%）；而成本费用利润率下降的业务板块有期刊印刷（-2.80%）和教材印刷（-1.43%）。

2016年国有印刷企业成本费用利润率1.58%（与2015年相比减少了1.42百分点），而非国有印刷企业成本费用利润率7.61（与2015年相比提升了1.13百分点）。

表3-5 2010-2016年样本企业成本费用利润率一览表

2016年规模以上印刷企业和规模以下印刷企业在成本费用利润率方面的表现没有悬念。规模以上印刷企业成本费用利润率略有下降，为3.22%，而规模以下印刷企业的成本费用利润率继续呈负值（-15.51%）。

　　3.6全员劳动生产率

全员劳动生产率是平均每个职工在单位时间内创造的工业生产最终成果，反映企业的生产效率和劳动投入的经济效益。其计算公式为：工业全员劳动生产率（万元/人）=工业增加值÷全部从业人员人数×（12÷累计月数）。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业成本费用利润率的标准值为1.65万元/人。

表3-6 2010-2016年样本企业全员劳动生产率一览表

2016年样本企业全员劳动生产率为11.84万元/人，较2015年提高了1.49个百分点。

2016年各业务板块全员劳动生产率分别为，图书印刷10.38万元/人、教材印刷7.68万元/人、报纸印刷9.58万元/人、商业印刷23.74万元/人。与2015年相比，除了报纸印刷板块有所下降外（-0.98万元/人），图书印刷、教材印刷和商业印刷三个业务板块的全员劳动生产率都有不同程度的提高。其中，商业印刷板块提升幅度最大（+2.95万元/人），图书印刷板块次之（+1.69万元/人），教材印刷板块最小（+0.05万元/人）。

2016年国有印刷企业和非国有企业均保持了增长的势头。国有印刷企业全员劳动生产率提高了1.34万元/人，达到9.13万元/人；而非国有印刷企业全员劳动生产率增长了1.04万元/人，达到17.76万元/人。

2016年规模以上与规模以下企业全员劳动生产率分别为11.62万元/人和5.40万元/人，与2015年相比均呈现增长的态势。

　　四、观察与思考

2016年是样本企业经济效益转差的一年，而增产不增收则成为样本企业运营面临的最突出的问题。观察2010-2016年统计数据可知，样本企业的主营业务规模扩大了37%，而同期企业的负债增加了42%，成本费用增长了39%，增值税负增加了32%，获得的利润总量却萎缩了25%。虽然导致这种结果的原因各业务板块各有不同，可其造成的后果却是相同的（企业获利能力下降、经营风险增加、发展动力和潜力丧失）。

样本企业经济效益转差的根本原因是行业印刷产能过剩、书刊市场需求增长疲软。样本企业主营业务的增长主要是市场重新整合的结果；

企业的业务订单在价格、在回款条件或周期方面不得不承受更大的压力:（1）流动资产周转率的下降；（2）流动资产占用导致的银行贷款的增加，进而企业资产负债率的提高；（3）企业成本费用高比例增长;

企业经营环境的改变对企业经济效益增加的压力：（1）劳动力成本的增加；（2）刚性的税收政策；（3）融资成本的提高。

企业利润的明显下降表现在多项效益指标（总资产贡献率、资产保值增值率、成本费用利润率）的持续下降，影响的是企业依靠只身积累发展的能力。

作为服务性加工业，印刷企业位于产业链的中段，在价值分配环节处于弱势。而高度专业化的书刊印刷更是出版产业链中的弱势群体。为扭转这种被动局面，逐步建立起企业可持续发展的内在机制，书刊印刷行业的发展需要寻找战略突破口。

有关工业经济效益综合指数和企业运营状态区间的说明

　　工业经济效益综合指数是综合衡量工业经济效益各方面在数量上总体水平的一种特殊相对数，是反映工业经济运行质量的总量指标。工业经济效益综合指数由7个单项指标（总资产贡献率、资本保值增值率、资产负债率、流动资产周转率、成本费用利润率、全员劳动生产率、产品销售率）报告期实用数值分别除以该项指标的全国标准值并乘以各自权数，加总后除以总权数求得：

工业经济效益综合指数=∑（某项指标报告期数值÷该项指标全国标准值×该项指标权数）÷总权数

　　根据历年《全国书刊印刷企业完成经济效益统计资料汇编》提供的数据，结合工业经济效益综合指数，书刊印刷企业（行业）运营状态划分为三个区间：

绿灯区-运营安全区（综合指数>140%）：如果书刊印刷企业的工业经济效益综合指数大于140%，说明该企业的各项经济指标均衡，其运营处于安全状态；

黄灯区-运营警示区（50%≤综合指数≤140%）：如果书刊印刷企业的工业经济效益综合指数在50-140%范围，说明该企业的一些经济指标失衡，运营处于不稳定状态，需要引起管理层的警示；

红灯区-运营危险区（综合指数<50%）: 如果书刊印刷企业的工业经济效益综合指数小于50%，说明该企业的主要经济指标严重超标，运营处于危机状态。企业管理层需要对企业发展战略进行重新审视。

　　上述运营状态区间划分涉及的工业经济效益综合指数具体数值与企业（或行业）所处的经济环境、发展阶段、业务类型相关，需通过行业实践不断的修正和完善。

（请注明来源：印刷工业杂志社）