山东台儿庄财金债权资产计划2024年第1-4号政信定融

        《山東棗莊臺兒莊財金債權資產計劃2024年第1-4號》

      項目要素

      規模期限：1.7億元，12個月

      項目起息：當天成立起息；

      項目起投：10萬元，以1萬元整數倍遞增

      兌付方式：3.10、6.10、9.10、12.10支付至上月最后一個自然日的投資收益；

      到期后一次性支付本金及最后一期投資收益

      業績比較基準：10萬元8.0%

      發行方：棗莊市TEZQCJ投資集團有限公司（AA）

      擔保方：山東TEZGCGYZB投資運營有限公司

    發行方：棗莊市TEZQCJ投資集團有限公司成立于2011年3月31日，是臺兒莊區政府出資的歸屬國有資本投運營公司，注冊資本66568萬元

    目前，擁有全資和控股公司29家，參股公司4家

    主要經營范圍涉及國有資產投營經營、土地開發，路橋施工，文化產業投資、開發，水利項目投資建設等

    2022年公司實現營業收入34.98億元，凈利潤2.48億元，信用評級AA，主體信用強

    公司信用情況正常，無不良及逾期貸款

    2.擔保方：山東TEZGCGYZB投資運營有限公司

    山東TEZGCGYZB投資運營有限公司于2016年成立，是被授權經營國有資本的公司制企業

    公司的經營模式，是以投資融資和項目建設為主，通過投資實業擁有股權，通過資產經營和管理實現國有資本保值增值

    截止2023年6月末，資產總額20.4億元

      回購/還款來源

     1.棗莊市TEZQCJ投資集團有限公司的營業收入及其資產收入

     2.棗莊市TEZQCJ投資集團有限公司質押的應收賬款的回款收入

     3.山東TEZGCGYZB投資運營有限公司無限連帶責任擔保

    先看看定义——城投公司：城市建设投资公司，是全国各大城市政府投资、融资的平台，简而言之，他就是地方政府借钱和花钱的工具

    要回答城投到底是个什么东西，就必须理解城投平台的职能

    本质上城投平台就是地方政府在推动地方发展上使用的投融资工具

    根据中国的法律，地方政府是不允许直接借债的，因此，各个地方政府都成立了一些国有企业作为融资平台，以银行贷款、企业债、信托等各种形式，——借债

    其中，很多地方政府融资平台都被叫做“城投公司”，而通过发行企业债的形式来进行融资，这种债就叫做“城投债”

    简单来说：地方政府很特殊，不能直接找银行借钱，但是要发展，就必须要融钱，地方政府为了适应【市场化规则】，就成立城投公司作为融资的“壳子”

    我们会在很多地区看到有自己的城投公司、交投公司，地方投融资平台的真正繁荣始于2008年下半年，在4万亿投资的刺激政策出台后，各家商业银行纷纷高调宣布积极支持国家重点项目和基础设施建设

    城投公司大多不具备自主在市场上生存的能力，属于事业单位或者国有独资公司性质，他们通过政府补贴的方式实现盈利，属于带有政府性质的特殊市场经营体

    他们融资了主要干啥呢？说白了，城投就是一个筐，什么都可以往里装

    上到修桥铺路、基础设施建设，下到保障房、文旅开发，都是城投公司的职能范畴

    职能范围这么广，城投公司本身又属于政府的管理范畴，所以当地领导的梦想有多大，城投债规模就会有多大

    我见过很多政府的领导，把均衡发展理解为区域上的均衡，试图通过行政手段在中西部地区打造西部硅谷，仅仅通过一个任期把西部贫困县打造成百强县这样的宏伟目标，实际上我们把区域比拟为人，他也是有天赋差距的，你不可能要求一个高二6门总分还只能考200分的学生，在高考考上清华，不同区域的资源、区位禀赋也是特有的天赋，是不可能通过行政资源的调配去弥补的，所以我们要讨论的均衡，一定是人均意义的均衡

    花了很多内容去讲城投公司的定义，这是因为只有搞清了定义，才能真正意义去理解，他为什么会膨胀的这么快