A类央企信托-非标淮安874号政信的简单介绍

2月12日，万科A（000002）公告称，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过150亿元，用于旗下11个房地产开发项目及补充流动资金。

万科表示，公司拟通过本次发行募集资金，一方面为公司现有项目提供新的资金支持，有利于推动项目顺利实施和按时交付，一方面扩充公司资本规模，为公司的长期稳定发展奠定坚实基础。

据了解，自2022年底“第三支箭”射出以来，已有多家A股涉房企业披露再融资计划，今年1月又有多家房企筹划再融资，此次万科150亿元再融资如获成功，将成为房地产行业再融资规模最大一单。

万科拟定增募资150亿

2月12日，万科企业股份有限公司（万科A，000002.SZ）发布2023年度非公开发行A股股票预案公告，计划向不超过35名的特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，发行数量将不超过11亿股，占目前万科总股本的9.46%，募集资金将用于公司旗下11个房地产开发项目和补充流动资金。

公告披露，本次非公开发行股票的募集资金总额不超过人民币150.00亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于：中山金域国际、广州金茂万科魅力之城、珠海海上城市、杭州星图光年轩、郑州翠湾中城、郑州未来时光、重庆星光天空之城、成都菁蓉都会、西安万科东望、长春溪望荟、鞍山高新万科城以及补充流动资金。

万科方面表示，本次非公开发行的目的，一是积极响应国家政策实施，推动公司业务发展。二是优化公司资本结构，增强抗风险能力A类央企信托-非标淮安874号政信；三是增强公司资金实力，为长期稳定发展奠定基础。

不过，万科还提示了多项风险。

财务风险方面，万科称，截至2022年9月30日，公司的负债总额14266.56亿元，资产负债率为77.85%，资产负债率水平较高。若未来行业形势或金融市场发生重大不利变化，较大规模的负债总额将使公司面临一定的资金压力和偿债压力，从而使公司业务经营活动受到不利影响。

存货跌价风险方面，万科称，截至2022年9月30日，公司存货净额为9821.84亿元，占总资产比例为53.59%，公司存货规模及占总资产的比例均相对较高。若未来房地产行业不景气，项目利润下滑或项目无法顺利完成开发，公司将面临存货跌价损失风险，从而对公司的盈利能力产生影响。

现金流量波动风险方面，万科称，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4568680.95万元、5,318802.22万元、411316.09万元和-417570.91万元，公司过去三个年度的经营活动现金流为正，但2022年前三季度为负，经营活动现金流仍存在一定波动。若未来公司在项目拓展、开发节奏和销售回款之间无法形成较好的匹配，则可能导致公司将面临经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险。

另值得关注的是，万科定向增发的对象并不含万科第一大股东深圳地铁。

据投行人士分析，从过往情况来看，深铁一直很支持万科，但根据2020年起实施的《上市公司非公开发行股票实施细则》，不是控股股东的第一大股东不属于董事会可提前确定的发行对象。因此，深铁作为万科第一大股东但非控股股东，即使有心参与此次定增，也无法在当前阶段就被提前确定为发行对象。

万科的开年操作

值得注意的是，，万科一方面主动进行内部调整，强调“事人匹配”，把精兵强将推上前线；另一方面，公司多渠道深挖，筹谋融资事宜。

2022年11月21日晚间，万科发布公告称，公司董事会同意向股东大会申请授权公司，新增不超过500亿元的发行直接债务融资工具的授权。11月22日，银行间市场交易商协会发布消息，万科企业股份有限公司已向交易商协会表达了280亿元储架式注册发行意向，待履行内部股东大会决策程序后正式报送。

此外，万科“地产优等生”的身份获得众多金融机构的青睐。据不完全统计，万科已获得中国银行、交通银行、邮储银行等意向授信额度超过3000亿元。

12月16日，万科召开2022年第一次临时股东大会，表决通过《关于提请股东大会授权发行直接债务融资工具的议案》和《关于提请股东大会给予董事会发行公司股份之一般性授权的议案》两项议案。

万科总裁祝九胜在该次临时股东大会上曾表示，向股东大会提交申请股权融资授权的提案主要基于三方面考虑：一是旨在优化公司的资产结构，同时降低融资成本；二是政策打开了一个“窗口”，体现了监管部门对整个行业的呵护与支持，加之大股东深铁集团也非常支持，才能让提案迅速推出；三是目前行业曙光已经出现，万科也隐隐约约看到一些机会。

值得一提的是，2023年1月17日，建设银行(5.610, 0.00, 0.00%)旗下建信住房租赁基金与万科集团联合创立的“建万住房租赁投资基金”，在北京举行揭牌仪式。双方携手成立的基金规模高达100亿元，将用于投资收购房企存量长租公寓资产。

今年多家房企筹划再融资

继去年底华发股份、福星股份等多家房企响应“第三支箭”政策筹划再融资后，今年又有多家房企筹划再融资。

1月5日，中南建设宣布拟非公开发行股票募资不超过28亿元；

1月16日，保利发展非公开发行8.19亿股募资125亿元的计划获得了保利集团的同意；

1月18日，迪马股份宣布拟非公开发行股份募资不超过18亿元；

1月31日，荣盛发展非公开发行A股股票申请获得了证监会的受理，募资金额不超过30亿元。

去年11月以来，国家信贷、债券、股权等多渠道出台政策支持房企融资，房企融资环境持续改善。

2022年11月8日，中国银行间市场交易商协会表示，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，后续可视情况进一步扩容。

2022年11月11日，央行、银保监会发布金融16条措施支持地产市场平稳健康发展的文件，包括稳定房地产开发贷款投放、支持个人住房贷款合理需求、稳定建筑企业信贷投放、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期等。

2022年11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。

2022年12月15日，中央经济工作会议提出，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。

2023年1月10日，央行、银保监会召开了银行信贷工作座谈会，强调保持房地产融资平稳有序，并实施改善优质房企资产负债表计划。此后多部门也陆续强调，要促进金融与房地产正常循环、落实“金融16条”等。

来源：澎湃新闻、上海证券报、观点新媒体、证券时报

--THE END--

本刊法律顾问：广东南国德赛律师事务所 谢炎燊、陈慧霞

本刊文章及图片未经许可不得转载/本刊发表文字、图片作品并不代表本刊立场观点/部分采用稿件因故无法联系作者，如有侵权请移步后台联系删除。

让A类央企信托-非标淮安874号政信我们一起飞！

房导俱乐部群来啦！

本群是《房地产导刊》房导俱乐部成员交流专用群，成员来自全国各地的《房地产导刊》热心读者，房地产和配套企业从业人士、专家、学者，高端投资置业人群，以及对房地产政策、市场，感兴趣的人士。

在这里，我们将分享、交流中国房地产政策、市场、项目及城市运营、产业经济、特色小镇等信息，不定期组织热心读者、房地产及其上下游产业链之间的交流互动沙龙等。

目前已有5000+人加入房导俱乐部群。进群请扫描以上二维码添加小编微信（微信号：TruthIsF），并备注公司、职位和姓名，即可直接申请进群，不备注公司信息一律不通过申请！感谢配合！

更多精彩内容：

国务院放大招：重点盘活老旧厂房……

央行：房贷利率最低可4.25%！

广州：产业用房可按幢、层、间分割转让！

央行、深交所：支持房企正常融资活动！

央企大动作！400亿布局广州花都

看广州在创意创新产业如何争先？

“新物种”重新定义空间服务！

深度：保利发展的信心、坚守与升维