央企信托-225号江苏泰州集合资金信托计划（泰兴信托）

行业资讯 2023年07月06日 08:33 75 admin

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　　自去年底以来持续萎靡的集合信托市场在3月份有所回暖。用益金融信托研究院统计数据显示，3月份共有55家信托公司发行集合信托产品523款，环比上升22.19%，发行规模环比上升42.41%；有51家信托公司成立597款集合信托产品，成立数量和规模分别环比上升25.58%和81.26%。

　　“3月份集合信托产品发行规模全面回升，一是因为前两月受假期因素等影响，基数较低；二是宏观经济稳定增长，经济景气度得到改善，基建、房地产等产业投资、融资需求复苏。”国投泰康信托研究发展部总经理和晋予说。

　　集合信托产品的预期收益率也触底反弹。数据显示，3月份集合信托产品的平均预期收益率为6.51%，环比增加0.34个百分点。

　　业内人士认为，集合信托产品的预期收益率暂时扭转持续下跌的颓势，主要得益于货币政策转向。

　　“货币政策转向稳健中性，今年市场流动性不如2016年充裕。”用益金融信托研究院研究员石文荣说，固定收益产品的收益率在2016年整体下行，集合信托产品平均收益率从2016年年初的7.82%一路下跌，银行理财产品的平均预期收益率则在当年5月份“破4”。不过在去年四季度，银行理财产品收益率有所反弹，此后一直保持回升趋势。但集合信托产品收益率反应相对滞后，直至今年3月份才扭转跌势。

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　　和晋予说，基于去杠杆、抑制资产泡沫的考量，预计货币政策在流动性方面会继续趋于紧平衡，集合信托产品预期收益率维持上行趋势的可能性较大。

　　分领域看，金融、工商企业、其央企信托-225号江苏泰州集合资金信托计划他领域和房地产领域集合信托产品预期收益率环比分别上升0.52、0.10、0.07和0.02个百分点，基础产业信托收益率则下滑0.22个百分点。其中，在3月份披露预期收益率的集合信托产品中，收益率最高的为一款投向房地产领域的1.5年期集合信托产品，其预期收益率为10%。

　　“在房地产信托方面，目前监管部门连续发力抑制资金流向房市，由于其他渠道受到限制，目前房企较为依赖信托渠道融资，因此3月份房地产信托收益率有所提升。”和晋予说，一部分信托公司以股权投资、股加债的方式开展房地产信托业务，介入的阶段也提前，因此部分项目可能会出现较高收益率。但总体而言，房地产市场整体风险在加大。

　　对于基础产业信托收益率下滑的原因，陆家嘴信托相关人士认为，基础产业集合信托产品与其他产品有一定差异，产品风险相对较低。去年，平台类企业发债规模大、成本低，导致对信托融资的需求保持一定弹性。今年资金市场成本上升还未大面积传导到基础产业融资领域。

　　规模上，基础产业、工商企业、其他领域、金融和房地产领域集合信托的成立规模分别为171亿元、122亿元、416亿元、412亿元和105亿元，环比分别上升428%、111%、61%、56%和49%。基础产业集合信托产品规模增长超过4倍。

　　石文荣说，有专家预计，2017年基建投资增速将保持在20%左右。随着批量基建投资项目加快落地，基础产业信托规模也有望进一步扩大。

　　来源：中国经济网

　　作者：常艳军

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