同花顺财通，同花顺财通证券开户流程

　　厂长的话

　　新三板真的是埋了不少人，这两天有粉丝来和厂长诉苦，三年前买了鼎鼎大名的财通基金的一款新三板产品，现在亏损严重，财通希望投资者能选择展期。本来新三板产品展期是很常见的事情，不过投资者似乎嗅到了别样的味道，发现退出期该产品的股票仓位不减反增，也不知道是什么神操作。之前国信证券出事，厂长盘点今年撤回IPO申请的新三板企业时，财通的大名就屡屡出现，有“定增王”之称的财通本想成为“三板王”，没想到现在却成了“踩雷王”。

　　谜之仓位

　　有粉丝来爆料称，2015年4月份在大唐财富购买了财通基金-富春新三板混合精选9号。因为这产品出了问题，这个年都没能过好。

　　根据粉丝提供的资料，该产品规模是3000万，投向股票（包括新三板股票和新三板定增股票）、固收品种等，期限是2+1年，管理费是2.5%/年，收取30%的业绩报酬。

　　这产品中涉及的二位，都是业内蛮有知名度的公司了。财通基金成立于2011年6月，大股东为财通证券。2013年，财通乘上了定增行业的东风，一飞冲天，到2016年底，财通基金系总规模已经超过 1700 亿元。大唐财富则是中植系旗下的四大财富公司之一，同样成立于2011年，帮财通发过不少定增产品，看起来的确是强强联手。

　　当时新三板看起来前途一片光明，财通正在谋划着成为“三板王”，悲催的是，财通基金-富春新三板混合精选9号“出道日”即是新三板的巅峰。

　　今年1月3日，财通发出了财通基金-富春新三板混合精选9号延期的沟通函，声称由于净值出现亏损，且持仓中50%以上仓位均为IPO上交所主板排队，所以希望投资者能签署补充协议等材料，将产品从4月24日进行展期，展期时间为2+1年。

　　目前新三板做市指数已腰斩，像财通这种“广撒网”模式，出现产品亏损个百分之二三十的情况并不意外，而且比财通的产品还惨的也大有人在。

　　令投资者不解的是，合同中写到，前两年为投资期，后一年（2017.4—2018.4）基本为退出期。但是根据财通基金官网，2017年第一季度，财通基金-富春新三板混合精选9号股票仓位还仅仅是41.45%，第二季度就变成了82.65%，后面两季度就分别为76.78%，89.8%，看不到有退出期的意思。

　　对此，财通的解释是一方面是价格波动的原因，另一方面是之前拿了一些票，拿到票需要一定时间，才导致二季度股票仓位增加。这个似乎也说得通，不过，投资者似乎并不买账，对具体哪些股票的价格出现波动，对净值到底有什么影响以及定增拿票的细则充满“好奇”。

　　厂长还注意到，投资者致函中写到的1月25日的净值，相比财通在沟通函中写的1月14日的净值又出现了很大的下滑。这净值的下跌速度也是够恐怖的。

　　“踩雷”蓝天环保

　　说完了大致的情况，厂长带着大家继续来探秘，看看财通基金-富春新三板混合精选9号到底买了啥股票。

　　首先，在蓝天环保2016年3月公告的1.8亿定增，财通基金-富春新三板混合精选9号以8元的价格认购了62.5万股，总金额为500万。一同参与的还有财通基金-工商银行-创唯先新三板3号资产管理计划，认购了475万股，总金额为3800万。

　　厂长之前专门说过蓝天环保去年业绩大变脸的事情，今年2月7日，蓝天环保复牌后，股价疯狂跳水，从停牌时的收盘价4.6元一路跌至2.32元，跌幅超49%，同时放出巨量。按此计算，财通基金-富春新三板混合精选9号如果没及时跑路的话，此前投入的500万只剩下100多万。

　　然后是中溶科技2016年9月公告的9900万的定增，财通有四只产品参与，其中财通基金-富春新三板混合精选9号以6.6元的价格认购了50万股，总金额为330万元。

　　中溶科技股价的表现还算不错，在惨案遍地的新三板的市场，大跌后还是保持在上市的开盘价附近，最新收盘价为9.98元，财通2016年参与的这波定增收益是不错的，持有到现在的话，财通基金-富春新三板混合精选9号浮盈169万。

　　不过，财通基金-富春新三板混合精选9号似乎觉得之前买的少了。根据同花顺iFinD的数据，在中溶科技去年9月公告的2.46亿定增中，财通基金-富春新三板混合精选9号也有参与，以13元的价格获配30万股，总金额为390万，如今这笔交易浮亏90万。

　　一场空欢喜

　　根据厂长了解到的信息，除了财通基金-富春新三板混合精选9号，财通资产-上海银行-富春新三板混合精选1号资产管理计划也是在今年4月到期，净值同样很惨。

　　目前该产品一半是现金，一半是股票。仓位较高的原因有两个，一方面现在新三板市场流动性不行，一时半会儿卖不出去；另一方面是持有的十只股票中，差不多有5个处于停牌状态。该产品到期时能退出的极限值约为70%。

　　其实财通资产-富春新三板混合精选1号本来没这么悲剧，在今年1月的时候，它投资的新三板企业中还有两个在申请IPO，欲哭无泪的是，其中有一个叫奥迪威。

　　今年2月9日，奥迪威向证监会提交撤回上市申报材料；2月28日，证监会决定终止对其上市申请的审查。一场黄粱美梦结束。

　　和蓝天环保的境遇相似，奥迪威去年上半年也出现了业绩变脸：实现营业收入1.21亿元，同比下降6.17%；净利润979.58万元，同比下降59.42%。这大概是奥迪威撤回IPO申请的主因。

　　对于新三板企业来说，能到主板IPO自然是最好的归宿了，而如果递交了IPO申请，然后又撤回，那就要出事情了。3月9日，奥迪威在未发公告的情况下悄悄复牌，当日股价暴跌67%，收于6.35元，今日进一步跌至5.19元。随后副总经理郭州生等核心人员相继离职。

　　根据奥迪威2016年3月17日的增发公告，财通资产-富春新三板混合精选1号以14元的价格认购了100万股，总金额为1400万元。持有到现在的话，浮亏已超881万元。

　　今年，新三板出现了IPO申请撤回潮，至少已有17家，相当于去年全年的总和。剩下的企业也依然还有好多关要过，主板的大门不好敲开啊。

　　厂长最近收到消息，现在要求企业3年累计净利润要达到1个亿，不达标的拟IPO企业正在陆续被劝退。按此计算，目前在IPO排队的110家新三板企业中，达标的企业只有74家，剩下的36家估计也要主动撤回IPO申请。放眼新三板的11000家公司，只有540家勉强达标，5%的比例，心塞……

　　那些不符合要求的，不撤回也行，要接受现场检查，估计也只是死法不同。IPO，哪有那么简单。

　　“三板王”不好当

　　2016年，财通基金共参与了30次新三板公司的定增，投资了17家企业，股价现在跌得比较厉害的，厂长都把价格用黄色标注了下。可以看到，30次定增中，有16次定增所买的股票，如今已近下跌一般左右，有的甚至只剩下三成左右。财通现在的减持情况不得而知，没及时溜的话可真的是亏惨了。

　　以前，靠着一二级巨大的套利空间，财通的“广撒网”战术百试百灵，以数量来取代质量，靠着平均收益来赚钱。2016年，财通基金创下了179 个定增项目刷新了记录，600 亿元的参投规模几乎占到整个公募基金参透定增规模的 1/5。要知道，全年发行定增项目的上市公司不过六七百家。

　　如今，随着定增新规、减持新规的发布，这种玩法行不通了。从主板到新三板，财通参与的项目中，破发频现，当年埋下的一个个雷在接连引爆，被“炸伤”的投资者不在少数。

　　不过，这并影响财通赚钱，2016年，财通基金营业收入高达20.96亿元，净利润为5.4亿元。2017年，虽然营收减少超过6亿元，降幅达30%，但净利润降幅只有5%，仍然有5.13亿进了口袋。厂长还是蛮“佩服”这战术的，即使有投资者亏得比较惨，我依然能赚翻。

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