陕西2023年延安城市建投债权资产转让（延安市城投集团2021年项目）

导读

城投公司作为地方政府重要陕西2023年延安城市建投债权资产转让的投融资建设主体，一直承担着城镇化建设陕西2023年延安城市建投债权资产转让的主力军作用。它们在促进地方经济发展、城市化进程、基础设施建设、文旅产业发展、城市运营等方面发挥了重要作用。但是在日益增长的融资需求下和日益严峻的债务压力下，部分城投公司纷纷寻求业务转型。

同时，经历了三年新冠疫情“黑天鹅”事件，导致地方财力和资源较为紧缺，对城投公司的输血能力减弱。甚至部分地区需要城投公司向地方政府反向输血，因此导致城投公司压力剧增，债务问题进一步凸显。城投公司期望通过重组整合解决问题，打造现金流、寻找盈利点，从而加强公司的自主造血能力。

在此背景下，各地方平台公司推进转型的主要方向之一就是筹建自身的工程设计咨询板块。近期天强公司承接到的并购重组需求，相当大的群体就是各地方的平台公司，包括城建投资、交通投资、文旅投、路桥建设等等，甚至有国家级高新区下属的投资集团，也在快速推进自身工程设计咨询板块的建设工作。

#01

城投公司转型趋势明显

近年来，随着市场激烈变化以及城镇化进程的加剧，城市建设面临着新的挑战和机遇。市场需求逐渐多元化和高质量化，部分城投公司通过组建设计院，为地方城市建设提供更加全面的服务。

通过业务转型，城投公司不仅解决了单一的投资发展模式，还扩大了业务领域，提供了更多的城市建设解决方案。同时，城投公司的转型也加强了自身造血功能，提高市场化竞争能力。近年城投公司组建设计院的案例如下：

（一）2022年3月，上海浦东建设股份有限公司（以下简称浦东建设）收购上海浦东建筑设计研究院有限公司（以下简称浦东设计院）股权。

浦东建设收购是为了顺应建筑施工工程总承包业务发展趋势，有助于进一步促进设计、施工业务的协同发展，提升市场竞争力和工程总承包项目的综合管理能力。收购完成后，浦东设计院将变为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。

（二）2022年9月，河南水利投资集团有限公司（以下简称河南水投集团）收购河南省水利勘测设计研究有限公司及河南省水利勘测有限公司股权（以下简称标的公司）。

河南水投集团收购标的公司后更趋完善水利产业链条，服务河南水利发展的能力进一步增强。同时，河南水投集团将以此为契机，对集团各业务板块进行优化调整，努力在做优主业、延伸链长、做强品牌上下功夫，不断提升集团发展质量和效益，提高行业竞争力和市场占有率，实现社会效益和经济效益有机统一。

（三）2022年8月1日，中设股份对外公告称，公司实际控制人陈凤军、廖芳龄、周晓慧、袁益军及股东陆卫东与无锡市交通产业集团有限公司（以下简称无锡交通集团）签署了《股份转让框架协议》。

无锡交通集团是无锡市交通基础设施建设投资、交通运输产业及相关产业经营、管理的主体，中设股份围绕交通、市政、建筑、环境四大业务领域提供工程设计咨询和工程总承包两大类业务，重点专注于城市建设和交通建设领域的基础设施建设提供工程设计咨询服务。

上述案例可见，近年各地的城投公司发展转型趋势较为明显，积极地向产业链的上游不断延伸，实现产业链价值的倍增。

#02

城投公司为什么迫切组建设计院

第一，随着城镇化进程加剧，城市需要更高质量的规划和设计来满足建设需求。组建设计院可以提供专业的规划和设计咨询服务，帮助地方政府应对挑战，并更好地进行决策。

第二，城投公司组建设计院可以改善公司的现金流和业务结构，更好的截流公司在地区建设方面的资金。

第三，城投公司摆脱单一的城市投融资业务，通过业务转型形成“投资+建设+运营”的发展模式，实现业务多元化、风险分散和增加收益的目标，也是城投公司实现可持续发展和提高竞争力的重要手段之一。

第四，城市建设是一个复杂的系统工程，从规划到建设，从设计到施工，每一个环节都需要协调配合。如果各个环节都需要单独寻找设计单位和资源，不仅费时费力，还容易出现各种不协调的问题。而通过并购重组的方式组建设计院，城投公司可以集中整合设计资源，形成更加完善的设计生态，提高设计效率，降低建设成本，从而更好地完成城市建设的任务。

第五，设计院作为智力密集型单位，对地方政府建设与管理的重大课题提出前瞻性、针对性、建设性的咨询建议，打造高端智库，切实为创新城市发展方式提供可持续推进的解决方案。

#03

城投公司组建设计院的路径分析

路径一：控股收购一家具备实力的工程设计企业

并购是城投公司实现快速发展的常见资本运作方式之一，通过实施不同的并购战略，可以增强市场影响力，克服新市场进入壁垒和增加多元化经营，从而达到企业业务规模扩张和利润提升的目的。从城投公司当前的发展环境来看，其普遍缺乏有效可持续的可经营性资产，因此可通过市场化并购在短期内快速增强企业竞争力。

城投公司在并购重组设计院的过程中，可以整合原有的设计资源，使其更加高效地利用。同时，通过吸收其他设计机构的人才和技术，进一步优化设计院的资源配置，提高综合实力和市场竞争力。通过并购重组设计院，城投公司可以拓展市场份额，提高市场影响力，进一步巩固自身在设计行业的地位。

路径二：与国内知名的大型设计院共同组建合资公司

组建合资的方案目前也较为普遍地被各地方城投公司所采用。大型工程设计院通过与城投公司组建合资公司能够帮助设计院更好地拓展市场，同时通过设计院丰富的人才储备以及技术质量的控制体系，为合资的产出提供可靠保障。

组建合资公司的缺点在于短期内合资公司没有相关的资质和资信，开展业务受到限制，必须采取联合体的方式先开展项目。另外，合资公司需要有一个良好的公司治理结构作为保障，才能够走得更远更稳。但现实情况是，短期利益会促使各方不注重合资的长远发展，而是以获得更多项目作为短期目标，忽略了合资公司独立长远的发展战略。

路径三：自行组建团队成立工程设计企业

由于平台公司自身的业务资源丰富，因此自行组建团队也是一个可行的方式。在天强接触的案例中，就有不少企业采取此方案，避开了繁琐的国有企业对外股权投资的立项审批等环节。

该路径的缺点在于新组建的公司没有资质，还需要通过收购壳公司来满足企业资质的需要；且新组建的团队规模小，技术力量薄弱，也需要一个发展的周期才能形成较为稳定的技术支撑力量。

#04

城投公司组建设计院的风险分析

区别于城投公司旗下的其他产业板块，设计咨询企业是智力密集型的企业，许多城投的管理层并不了解这个群体的状态。“设计企业的人员收入模式和收入水平”是城投管理层广泛关注的内容，如何进行不同产业板块的差异化管理是重要内容，如果未能建立起合理的管控体系，即使在平台公司的扶持下，也未必能够培育出一流的设计咨询企业。

依托隶属于自身的工程设计企业，在项目的前期投资决策以及地方建设过程中的控制，毫无疑问是具备了更强的决策力和控制力。但是，当工程设计企业失去了市场的压迫感，很大程度会失去创新力和服务的主动性。正如大型地产集团下属的设计院，长期的稳定项目来源让团队丧失了对市场的敏锐性，在参与市场化的项目竞争中总会处于劣势。

#05

对设计行业的影响和启示

不少平台公司以下发文件的方式要求各投资主体（如集团内具备某产业环节的服务能力）不得将业务进行市场化的外包，“内循环”在这样一个经济下行的阶段在企业层面得到了另外一种解读，但是这样的“内循环”对市场化设计企业的影响就是项目减少，竞争更加激烈。

随着各地平台公司纷纷开始组建设计企业，以及通过国有资产的重组划拨方式，将各地市级的国有设计院重组进入平台公司的案例日益增多。民营工程设计企业想要参与到以政府投资为主的基础设施建设中的难度也会增加，必须要在专项策划和全过程服务能力方面进行打造，毕竟客户的核心需求多数还是通过市场化采购的方式得到解决，实际上也不可能有一家企业可以从产业链的前期到后期进行纵深全覆盖。

天强认为，城投公司的发展会因城市的发展而改变，会顺应着城市的发展趋势而调整。城投也因城市发展需要而产生，并随城市发展而不断调整自身立足点，在合适的领域发挥自身的作用，实现自身的价值。

当下城投公司应当积极调整，参与并成为城市建设前端规划+设计的引领者，而完成组建设计院不仅可以让城投公司充分扮演好城市开发建设者的角色，还将进一步增强自我造血功能和自主高质量发展能力。

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来源：思翔工程设计洞察

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